Das reformas liberalizantes ao pós-crise financeira global: a visão em mudança do FMI sobre liberalização da conta financeira e controles de capital
Resumo
A visão do Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre controles de capital tem mudado dramaticamente nas últimas duas décadas e meia. A ocorrência de diversas crises financeiras, incluindo a crise global em 2007-2008, impulsionou a instituição a defender parcialmente o uso de controles de capital que tenham o objetivo de eliminar algumas disfunções, tais como riscos financeiros e pressões de apreciação cambial. Nosso estudo mostra que essa reorientação no escopo dos artigos do FMI também foi uma resposta a estudos empíricos que apontaram falhas na teoria ortodoxa sobre liberalização da conta financeira, e que analisaram a eficácia dos controles de capital impostos por economias emergentes ao longo do pós crise global. Entretanto, ainda não há uma defesa explícita do uso permanente de controles de capital e administração da taxa de câmbio, apesar de algumas evidências já terem apontado para a eficácia dessas medidas.
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