Sistemas financeiros, bancos centrais e mudanças climáticas - Uma interpretação minskiana

Resumen

O objetivo aqui é oferecer subsídios teóricos para melhorar a compreensão a respeito das relações entre sistemas financeiros e mudanças climáticas. Para tanto, adapta-se o arcabouço teórico desenvolvido por Minsky para apreender os atuais efeitos macroeconômicos da crise do clima, enfatizando o que tem sido chamado de instabilidade financeira induzida pelo clima e a possibilidade de um momento Minsky climático. O artigo demonstra que as mudanças climáticas amplificam a incerteza nos cenários que orientam a composição de portfólio, além de alterar a relação entre os fluxos de dívidas e recebimentos esperados, o que poderia tornar unidades que operam inicialmente sob o regime de financiamento hedge em unidades especulativas ou até mesmo ponzi. A prevenção de um colapso econômico decorrente da mudança climática estaria em uma ampla reconfiguração institucional que promovesse um “Grande Banco Central Verde”.