INSTABILIDADE FINANCEIRA EM PAÍSES EM DESENVOLVIMENTO: UMA ANÁLISE INTERSETORIAL
Resumo
Este trabalho discute elementos que contribuem para processos de instabilidade financeira em países em desenvolvimento, buscando avaliar mecanismos de incentivo que atuam sobre os diferentes setores presentes nas economias ao longo dos ciclos. É utilizada como referência a hipótese de fragilidade financeira de Minsky (1986), e avaliados condicionantes estruturais que acentuam a fragilidade deste grupo de países, relacionados à sua forma de inserção comercial e financeira, num contexto de elevada liberdade de fluxos de capitais. Partindo do balanço estilizado de uma economia aberta, é observado que os diferentes setores domésticos tendem a atuar de modo procíclico, elevando sua vulnerabilidade nos períodos de crescimento, a despeito dos diferentes objetivos de atuação dos setores público e privado. É ressaltada a relevância de instrumentos que contribuam para que o Estado constitua margens de manobra para atuar de modo anticíclico e reduza sua exposição à oscilação dos fluxos internacionais de capitais.Publicado
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